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家居：部分地区疫情影响短期客流，考虑到家装需求偏刚性，疫情缓解后需求有望回补。3月全国疫情呈多点式散发，线下消费活动受影响，4月初部分城市疫情扩散，客流及发货进一步受影响。本轮疫情强度仅次于20年初次疫情，我们预期家居近期终端订单会短暂承压，考虑到装修需求偏刚性，对比20年疫情冲击后的家居需求滞后释放，我们预计此轮疫情压制的需求有望于疫情缓解后回补，短期业绩有望先低后高。同时欧派与经销商共同出资成立合资公司，在体系内外甄选聘用董事总经理独立组建团队运营，探索和推进“定制装修一体化”的大家居新模式，进一步抢占市场份额，加速行业集中。家居中军组合推荐欧派家居、顾家家居、敏华控股，同时布局自身有积极变化的家居公司，家居骑兵组合持续推荐索菲亚、喜临门、志邦家居、曲美家居、江山欧派。

文娱用品：疫情管控有望放松，优质龙头边际改善可期。“双减”和疫情的双重影响致渠道库存有所增加。部分优质标的已调整至历史估值底部区间，重点

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